Küresel piyasalar, Orta Doğu gerilimleri ve ABD enflasyon endişeleriyle yön arayışında. Trump’ın Çin ziyareti teknolojiye ivme kazandırsa da, İran tansiyonu ve petrol fiyatları iştahı törpülüyor. Faiz artırım beklentileri yükselirken, tahvil faizleri zirve yaptı.
Küresel piyasalar, Orta Doğu’daki gerilimlerin ve ABD’deki enflasyonist baskıların etkisiyle haftaya yön arayışıyla başladı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyaretinde teknoloji odaklı iyimser bir hava estirilse de, İran ile yaşanan tansiyon ve yüksek seyreden petrol fiyatları yatırımcı iştahını törpüledi.
Trump’ın Çin ziyaretine önde gelen şirket yöneticilerinin eşlik etmesi, yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımlara kapı aralayabileceği beklentisini güçlendirdi. Ancak, ABD-İran arasındaki gerilimin tam olarak sona ermemesi ve petrol fiyatlarındaki yüksek seyir, makroekonomik verilerde olumsuz etkiler yarattı.
ABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar petrol fiyatları üzerinde etkili olurken, bu durum küresel makro görünümle ilgili endişeleri artırdı. Trump’ın, İran ile ateşkesin ‘yaşam desteğine bağlı’ olduğunu belirtmesi, bölgedeki gerilimin kısa sürede azalacağına dair beklentileri zayıflattı.
Artan petrol fiyatlarının ekonomiye negatif yansımaları, ABD’nin enflasyon verilerinde belirginleşti. Ülkede tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üretici enflasyonu da tahminleri aşarak salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişini kaydetti.
Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri, taşımacılık faaliyetleri aracılığıyla kendini göstermeye başladı. Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri yüzde 65’e yükseldi. Olası bir faiz indirimi beklentileri ise fiyatlamalardan çıktı.
Savaş öncesinde para piyasalarında Fed’in yıl genelinde iki faiz indirimi yapabileceği fiyatlanıyordu. Beklentiler tersine dönerken, savaşın gidişatının yanı sıra enerji ve maliyet kaynaklı baskıların enflasyonda ikincil etkileri artırabileceği belirtiliyor.
Güçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri sert yükselişlerle son bir yılın zirvelerine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi, Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini görerek cuma günü yüzde 4,55’e çıktı.
Gelecek hafta, Orta Doğu’daki gelişmelerin yanı sıra yapay zeka temasının seyrini belirleyecek Nvidia’nın bilançosu ve Fed’in toplantı tutanakları yakından takip edilecek. Diğer yandan, Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh, Senato’dan onay aldı. Fed’den yapılan açıklamada, Jerome Powell’ın başkanlık görev süresinin sona erdiği ve Warsh’un göreve başlayana kadar Powell’ın geçici başkan olarak atandığı belirtildi.
Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi önceki haftaya göre yaklaşık 20 baz puan artışla yüzde 4,54’te, dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,4 artışla 99,3 seviyesinde kapandı. Orta Doğu’daki risklerin ve enflasyon endişelerinin sürmesiyle altının onsu haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara inerken, Brent petrolün varil fiyatı arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir izlenirken, Avrupa borsalarında negatif bir tablo hakimdi. Bölgedeki küresel gelişmelerin yanı sıra İngiltere’deki seçim süreci de piyasaları etkiledi. İngiltere Başbakanı Keir Starmer, yerel seçimlerdeki yenilgiye rağmen istifayı düşünmediğini belirtti. Ülkede siyasi belirsizliklerin artabileceği endişeleriyle tahvil faizlerinde sert yükselişler görüldü.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gitmesinin güçlü bir seçenek olduğunu ifade etti. Gelecek hafta Avro Bölgesi ve İngiltere’de enflasyon verileri açıklanacak.
Asya piyasalarında da geçen hafta negatif bir seyir izlenirken, gelecek hafta açıklanacak Nvidia bilançosu, ABD-Çin arasındaki olası anlaşma duyuruları ve Orta Doğu’daki gelişmeler yatırımcıların odağında yer alıyor. Çin’de enflasyon verileri, fiyat artışlarındaki hızlanma eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Temmuz 2022’den bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Japonya’da ise yükselen enerji fiyatları ve zayıflayan yen, enflasyonist baskıları tetikledi.
Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 26, 2027 sonunda yüzde 15 ve 2028 sonunda yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngördüklerini belirtti. Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950’den tamamladı.
Yorum Yap